Manuel Ugarte nasceu em Ciudad de la Costa, Montevideu (Uruguai). Começou a jogar futebol como avançado, no City Park de Ciudad de la Costa, perto de Lagomar, o bairro onde morava. Quando teve oportunidade de ingressar num clube fê-lo no CA Fénix, onde se estreou na equipa principal com apenas quinze anos. O avançado acabaria por se tornar num médio "box-to-box" que aos dezoito anos já capitaneava a sua equipa e representava os sub-20 da selecção uruguaia. Com jogos da Taça Sul-Americana e experiência a um nível superior na selecção olímpica do seu país, Ugarte chamou a atenção do FC Famalicão, que o contratou em dezembro de 2020.

Pouco mais de meia temporada após ter chegado a Portugal, foi reforço do Sporting CP para a temporada 2021/2022. Jogar de leão ao peito foi um passo enorme na sua carreira e Ugarte não esconde a felicidade em representar um Clube tão grande, pelo qual promete dar tudo em campo.